三一重工挖掘機(jī)業(yè)務(wù)勢(shì)頭良好。挖掘機(jī)是國(guó)內(nèi)工程機(jī)械最大的子行業(yè)之一，今年三一重工挖掘機(jī)業(yè)務(wù)勢(shì)頭良好，1-4月挖掘機(jī)銷量超過(guò)2100臺(tái)，同比增長(zhǎng)約100%。產(chǎn)品銷售價(jià)格較韓系品牌高出約6-7%，低于日本小松同類產(chǎn)品。關(guān)于挖掘機(jī)資產(chǎn)注入事項(xiàng)，公司尚在積極溝通，證監(jiān)會(huì)已召開兩次專家咨詢會(huì)，發(fā)行價(jià)格不會(huì)再調(diào)整。

    其他業(yè)務(wù)低于年初預(yù)期。截止目前，四萬(wàn)億投資計(jì)劃的效果未達(dá)到年初預(yù)期，樁工機(jī)械主要用于鐵路投資，受資金流程等因素影響，比公路等項(xiàng)目見效慢；履帶吊產(chǎn)品，2008年出口占總銷量的70%，目前出口降幅明顯，但國(guó)內(nèi)市場(chǎng)增勢(shì)較好，五月份較四月有所增長(zhǎng)；路面機(jī)械五月份銷售勢(shì)頭較四月份有所下降。關(guān)于六月份以后是否會(huì)有更多的基建項(xiàng)目拉動(dòng)，目前還不足以下結(jié)論。

    給予三一重工36倍PE的估值水平，對(duì)應(yīng)2009年每股收益的股價(jià)為27.72元，維持增持投資評(píng)級(jí)。