有這樣一家企業(yè)，它占據(jù)了所在行業(yè)80%以上的全球市場(chǎng)份額，但2009年前三季度，在銷售收入增長(zhǎng)11%時(shí)，凈利潤(rùn)卻大幅下滑44%，目前利潤(rùn)率只有5%左右。壟斷企業(yè)沒有得到與之相應(yīng)的壟斷利潤(rùn)，這到底是為什么？
    這家企業(yè)，就是赫赫有名的振華港機(jī)。多少年來，它都是中國(guó)企業(yè)界的驕傲，以至于雖然更名為“振華重工”，很多人還是習(xí)慣稱其為“振華港機(jī)”。想想看吧：59歲才從國(guó)家機(jī)關(guān)出來的創(chuàng)始人，87%的全球市場(chǎng)份額，節(jié)節(jié)擊敗國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的爽心故事，哪一個(gè)不讓人敬意暗生？
    然而，如果我們的思緒僅停留在上述大眾聚焦點(diǎn)中，未免流于“只看熱鬧不見門道”的平俗。現(xiàn)在，讓我們轉(zhuǎn)換一下視角，以商人的眼光重新審視一下這家企業(yè)，看看它的財(cái)務(wù)報(bào)表，一個(gè)令人生疑的現(xiàn)象就產(chǎn)生了。

　　       2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009Q3
收入億     21    29   31   46   72   121  168  240  274  218
凈利潤(rùn)     1.24 1.91 1.37 2.77 4.65  12  16    21    26  10
凈利率（%） 5.90 6.59 4.42 6.02 6.46 9.92 9.52 8.75 9.49 4.59

　　（數(shù)據(jù)來源：振華重工歷年財(cái)報(bào)）
    由上圖可見，自2000年A股上市以來，振華重工的凈利潤(rùn)率就在4%～10%之間徘徊，即使在2005～2008年的經(jīng)濟(jì)繁榮期，也沒有超過10%，而一旦遭遇市場(chǎng)波動(dòng)，則迅速下滑至5%左右（2002年前后）。2009年前三季度，雖然主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比上升11%，但凈利潤(rùn)卻下降了44%。
    壟斷企業(yè)獲得壟斷利潤(rùn)的一個(gè)重要前提是，具有較強(qiáng)的議價(jià)能力，可以將成本的上漲有效轉(zhuǎn)移給下游客戶，以維持自身較高的利潤(rùn)率。在2000～2009年的十年間，振華重工在集裝箱機(jī)械領(lǐng)域的國(guó)際市場(chǎng)占有率由25%穩(wěn)步提升至近90%。按理來講，如此高的市場(chǎng)份額應(yīng)該可以保證一家企業(yè)具備足夠的議價(jià)能力——除非市場(chǎng)需求極度萎縮，但這些年間，國(guó)際海運(yùn)和碼頭建設(shè)都在快速發(fā)展，應(yīng)該不存在這個(gè)問題。那么，到底是什么削弱了振華重工的議價(jià)能力呢？
    我先拋磚引玉，做如下猜測(cè)：
    其一，其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手快速崛起的可能。
    雖然振華重工占據(jù)了港機(jī)市場(chǎng)87%的份額，但還有另外13%呢？它們散落在德國(guó)諾威爾、克魯勃，日本三菱、三井和韓國(guó)現(xiàn)代、三星等公司手里，新興的國(guó)內(nèi)同行（如三一港機(jī)）也躍躍欲試。
    一個(gè)正常的市場(chǎng)中，根據(jù)客戶對(duì)價(jià)格的接受能力不同，可分為高端、中端、低端三類，如果一家企業(yè)的市場(chǎng)份額達(dá)到百分之八九十，那就意味著它必須同時(shí)照顧好這三類客戶的需求，那么，其價(jià)格必然要向中低端靠攏（如果向高端靠攏，低端客戶將沒有支付能力），結(jié)果就是利潤(rùn)率受損。
　　另外，低價(jià)會(huì)使企業(yè)喪失挑選客戶的能力，一些不那么優(yōu)質(zhì)的企業(yè)也成為了你的客戶，一旦遭遇經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，這些“將就著成為你的客戶”的企業(yè)因無力抵御風(fēng)暴，很容易發(fā)生延期提貨、討價(jià)還價(jià)等違約行為，甚至有可能破產(chǎn)倒閉，從而導(dǎo)致壟斷企業(yè)也隨之震蕩。
    其二，低價(jià)接單以分擔(dān)成本。
    這些被低價(jià)吸引來的客戶還會(huì)影響企業(yè)對(duì)市場(chǎng)的判斷，放大了需求（市場(chǎng)需求和價(jià)格緊密相關(guān)），于是，不斷擴(kuò)大產(chǎn)能，提高市場(chǎng)占有率。在制造業(yè)，尤其是重工行業(yè)，隨之而來的就是固定資產(chǎn)的大筆投入。然而，一旦有風(fēng)吹草動(dòng)，再想退出將固定資產(chǎn)另作他用就很難了。為了不讓固定資產(chǎn)閑在那里折舊，企業(yè)只能接受一些雖然無利可圖、但尚可分擔(dān)部分成本的訂單，顯然，這些訂單將進(jìn)一步拉低整體利潤(rùn)率。
    其實(shí)，探討“壟斷企業(yè)為何沒有得到壟斷利潤(rùn)”這個(gè)話題，還有一個(gè)比振華重工更合適的案例，那就是中集集團(tuán)。這家在1996年就榮登世界第一的集裝箱生產(chǎn)商，曾經(jīng)有過多么輝煌的過去！然而，最近幾年來卻增長(zhǎng)乏力，2008年，凈利潤(rùn)大幅縮水50%以上，凈利潤(rùn)率也創(chuàng)下不足3%的新低。進(jìn)入2009年，中集以收縮集裝箱業(yè)務(wù)應(yīng)對(duì)危機(jī)，截止2009第三季度，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入僅139億元（遠(yuǎn)低于2008年同期的431億），這意味著大量產(chǎn)能的閑置，以及某些產(chǎn)品種類的停產(chǎn)。