老廠區(qū)搬遷基本完成。公司老廠區(qū)的生產(chǎn)車間基本被搬至高新區(qū)了，只剩下鍛鑄廠的部分車間。新廠1590多畝地，分三個區(qū)，西區(qū)是鑄造基地，主要生產(chǎn)平衡重、消失模鑄件、部件殼體等。南區(qū)為叉車和牽引車制造基地。北區(qū)做重裝叉車、堆高機和正面吊。設(shè)計產(chǎn)能為110臺套，目前已經(jīng)達到了預(yù)定設(shè)計產(chǎn)能。重裝產(chǎn)品平均售價在100萬至200萬之間，毛利率為30%-40%，07年年初至今累積銷售約200臺，10年年初至4月底大約銷售20臺。

    2010年或有的交易性機會。我們參觀了位于合肥市蜀山區(qū)望江西路15號的公司的老廠區(qū)。所有權(quán)屬于上市公司的一塊約156畝的工業(yè)用地極可能在2010年被政府收儲作為商業(yè)用地。我們預(yù)計，這塊土地若轉(zhuǎn)為商業(yè)用地，其市價為600萬/畝至700萬/畝。我們按每畝650萬元，和政府的分成比例為五五分成，同時征收20%的所得稅進行測算，最終公司的賣地凈收益為：650ⅹ156ⅹ50%ⅹ(1-20%)=40560萬元，貢獻EPS1.14元，約為我們預(yù)測公司10年每股收益(不考慮一次損益)的兩倍。我們實地調(diào)研時發(fā)現(xiàn)公司基本將老廠區(qū)的生產(chǎn)車間搬至高新區(qū)了，只剩下鍛鑄廠的部分車間。我們預(yù)計正式收儲在2010年極可能實施，但具體時間尚不確定，待公司公告相關(guān)事宜的時候，存在極佳的交易性機會，建議投資者重點關(guān)注相關(guān)公告。

    估值及投資建議。不考慮一次性收益的情況下，維持2010年和2011年盈利預(yù)測，每股收益分別為0.60元、0.85元。按目前股價計算，對應(yīng)PE為20.18倍、14.24倍，給予增持評級。